Финансисты часто ищут универсальный показатель, который скажет ВСЕ о финансовом состоянии. Такого показателя не существует. Однако, когда Вы смотрите на компанию глазами акционера, одни показатели важнее, чем другие, а именно, рентабельность активов.
Рентабельность активов (Return On Assets, ROA) является одним из немногих действительно важных показателей. Этот показатель говорит нам, насколько эффективно (или неэффективно) компания превращает активы в доходы. Это способ увидеть с первого взгляда, насколько прибыльна компания.
ROA показывает, насколько эффективно компания превращает капитал в прибыль. Очевидно, что чем более эффективна компания в преобразовании активов (капитала) в прибыль, тем более привлекательна она для инвесторов. Это отношение прибыли к активам. Этот показатель можно разложить на два компонента: рентабельность продаж и оборачиваемость активов.
Рентабельность продаж находится путем деления чистой прибыли на объем продаж. Она показывает, какой процент прибыли с каждого рубля продаж компания оставляет себе. Компании, которые получают высокую чистую прибыль, обладают большим преимуществом, но этого недостаточно.
Оборачиваемость активов дает представление о том, насколько хорошо компания управляет своим имуществом. Она находится путем деления продаж на активы.
После того, как Вы нашли рентабельность продаж и оборачиваемость активов, перемножьте их и Вы получите ROA. Теперь Вам видно, насколько хорошо компания может конвертировать инвестиции в прибыль. Компании с более высоким ROA по сравнению с конкурентами более эффективно используют активы для получения прибыли.
ROA показывает, что у компании есть два пути повысить эффективность. Можно повышать цены и увеличивать прибыльность или ускорять оборачиваемость капитала. Оба способа повышают ROA.
РОА является важным показателем, но его недостатком является то, что в расчет не берется влияние заемного капитала.
До свидания
Комментариев нет:
Отправить комментарий