Прибыль от продаж устанавливается как валовая прибыль за вычетом коммерческих и управленческих расходов.
По статье «Коммерческие расходы» включаются затраты по сбыту продукции, а также издержки обращения (у организаций, осуществляющих торговую деятельность). Их доля зависит от следующих факторов:
· уровень конкуренции на рынке;
· стратегия фирмы (расширение рыночной доли или удержание существующей);
· политика руководства в отношении сбытовых подразделений (пример: на бывших советских предприятиях сбытовая функция воспринимается вторичной по отношению к производству, и расходы на нее стараются урезать).
В целом, уровень коммерческих расходов не имеет норматива, и должен соответствовать стратегии фирмы.
По статье «Управленческие расходы» показываются общепроизводственные затраты предприятия. Доля управленческих расходов в развитых странах находится на уровне 18–19 %. Эту цифру можно взять за базу для сравнения на любом предприятии.
Смысл прибыли от продаж как показателя заключается в том, насколько эффективно предприятие взаимодействует с рынком.
До свидания
воскресенье, 24 января 2010 г.
Валовая прибыль в отчете о прибылях и убытках
Валовая прибыль это продажи минус стоимость проданных товаров. Эта цифра говорит нам, сколько денег принес бы бизнес, если не платить заработную плату, налог на прибыль, электричество, аренду и т.д. Чем выше валовая прибыль, тем больше денег мы имеем для роста бизнеса, выплаты заработной платы, либо дивидендов.
Валовая прибыль = Выручка - себестоимость
Валовая прибыль измеряет эффективность производственного процесса бизнеса. Компания, которая обладает более высокой валовой прибыли по сравнению с конкурентами, является более эффективной. Инвесторы, как правило, платят больше за предприятия с более высокой валовой прибылью, так как эти предприятия имеют больше возможности получить высокую чистую прибыль. Однако, с условием, что контролируются накладные расходы.
Пример расчета валовой прибыли
Выручка в компании «XYZ» составляет 405209 тыс. руб, валовая прибыль 162084 тыс. руб. Предположим, что среднеотраслевая валовая прибыль составляет 30% от выручки.
162084 тыс. руб. валовой прибыли / 405209 тыс. руб. выручки = 0.40
Ответ в 40% говорит нам, что компании «XYZ» является обладает гораздо более эффективным производственным процессом, чем большинство ее конкурентов.
Валовая прибыль, как правило, остаются стабильной во времени. Значительные колебания могут быть признаком мошенничества или нарушений ведения учета. Если Вы анализируете отчет о прибылях и убытках, и валовая прибыль в динамике составляет около 3% -4%, а потом подскакивает на 25%, это повод для беспокойства.
Вывод: чем выше валовая прибыль, тем лучше организован производственный процесс.
До свидания.
Валовая прибыль = Выручка - себестоимость
Валовая прибыль измеряет эффективность производственного процесса бизнеса. Компания, которая обладает более высокой валовой прибыли по сравнению с конкурентами, является более эффективной. Инвесторы, как правило, платят больше за предприятия с более высокой валовой прибылью, так как эти предприятия имеют больше возможности получить высокую чистую прибыль. Однако, с условием, что контролируются накладные расходы.
Пример расчета валовой прибыли
Выручка в компании «XYZ» составляет 405209 тыс. руб, валовая прибыль 162084 тыс. руб. Предположим, что среднеотраслевая валовая прибыль составляет 30% от выручки.
162084 тыс. руб. валовой прибыли / 405209 тыс. руб. выручки = 0.40
Ответ в 40% говорит нам, что компании «XYZ» является обладает гораздо более эффективным производственным процессом, чем большинство ее конкурентов.
Валовая прибыль, как правило, остаются стабильной во времени. Значительные колебания могут быть признаком мошенничества или нарушений ведения учета. Если Вы анализируете отчет о прибылях и убытках, и валовая прибыль в динамике составляет около 3% -4%, а потом подскакивает на 25%, это повод для беспокойства.
Вывод: чем выше валовая прибыль, тем лучше организован производственный процесс.
До свидания.
вторник, 19 января 2010 г.
Себестоимость в отчете о прибылях и убытках
По статье «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг» показываются затраты на производство продукции, работ, услуг, которые проданы в отчетном периоде. При определении себестоимости следует руководствоваться требованиями Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 от 06.05.99, № 34 н.
Она включает в себя цену на сырье, а также расходы по преобразованию его в продукт. Себестоимость в расчете на рубль продажи будет различной в зависимости от типа бизнеса. Хороший аналитик должен быть осведомлен о примерном отраслевом соответствии выручки и себестоимости. При анализе необходимо выяснить, какая себестоимость в данной отрасли является «нормальной». К примеру, для нефтяной отрасли важно, сколько стоит добыть баррель нефти.
Далее надо выяснить, каковы главные составляющие себестоимости. У авиакомпаний это цена на керосин. У кондитеров – цены на сахар. Если цены на основной компонент себестоимости подскочат, то финансовое положение ухудшится вне зависимости от размера компании. Вы, как аналитик, должны учитывать подобные риски.
До свидания.
Она включает в себя цену на сырье, а также расходы по преобразованию его в продукт. Себестоимость в расчете на рубль продажи будет различной в зависимости от типа бизнеса. Хороший аналитик должен быть осведомлен о примерном отраслевом соответствии выручки и себестоимости. При анализе необходимо выяснить, какая себестоимость в данной отрасли является «нормальной». К примеру, для нефтяной отрасли важно, сколько стоит добыть баррель нефти.
Далее надо выяснить, каковы главные составляющие себестоимости. У авиакомпаний это цена на керосин. У кондитеров – цены на сахар. Если цены на основной компонент себестоимости подскочат, то финансовое положение ухудшится вне зависимости от размера компании. Вы, как аналитик, должны учитывать подобные риски.
До свидания.
среда, 13 января 2010 г.
Рентабельность активов является важным показателем эффективности бизнеса
Финансисты часто ищут универсальный показатель, который скажет ВСЕ о финансовом состоянии. Такого показателя не существует. Однако, когда Вы смотрите на компанию глазами акционера, одни показатели важнее, чем другие, а именно, рентабельность активов.
Рентабельность активов (Return On Assets, ROA) является одним из немногих действительно важных показателей. Этот показатель говорит нам, насколько эффективно (или неэффективно) компания превращает активы в доходы. Это способ увидеть с первого взгляда, насколько прибыльна компания.
ROA показывает, насколько эффективно компания превращает капитал в прибыль. Очевидно, что чем более эффективна компания в преобразовании активов (капитала) в прибыль, тем более привлекательна она для инвесторов. Это отношение прибыли к активам. Этот показатель можно разложить на два компонента: рентабельность продаж и оборачиваемость активов.
Рентабельность продаж находится путем деления чистой прибыли на объем продаж. Она показывает, какой процент прибыли с каждого рубля продаж компания оставляет себе. Компании, которые получают высокую чистую прибыль, обладают большим преимуществом, но этого недостаточно.
Оборачиваемость активов дает представление о том, насколько хорошо компания управляет своим имуществом. Она находится путем деления продаж на активы.
После того, как Вы нашли рентабельность продаж и оборачиваемость активов, перемножьте их и Вы получите ROA. Теперь Вам видно, насколько хорошо компания может конвертировать инвестиции в прибыль. Компании с более высоким ROA по сравнению с конкурентами более эффективно используют активы для получения прибыли.
ROA показывает, что у компании есть два пути повысить эффективность. Можно повышать цены и увеличивать прибыльность или ускорять оборачиваемость капитала. Оба способа повышают ROA.
РОА является важным показателем, но его недостатком является то, что в расчет не берется влияние заемного капитала.
До свидания
Рентабельность активов (Return On Assets, ROA) является одним из немногих действительно важных показателей. Этот показатель говорит нам, насколько эффективно (или неэффективно) компания превращает активы в доходы. Это способ увидеть с первого взгляда, насколько прибыльна компания.
ROA показывает, насколько эффективно компания превращает капитал в прибыль. Очевидно, что чем более эффективна компания в преобразовании активов (капитала) в прибыль, тем более привлекательна она для инвесторов. Это отношение прибыли к активам. Этот показатель можно разложить на два компонента: рентабельность продаж и оборачиваемость активов.
Рентабельность продаж находится путем деления чистой прибыли на объем продаж. Она показывает, какой процент прибыли с каждого рубля продаж компания оставляет себе. Компании, которые получают высокую чистую прибыль, обладают большим преимуществом, но этого недостаточно.
Оборачиваемость активов дает представление о том, насколько хорошо компания управляет своим имуществом. Она находится путем деления продаж на активы.
После того, как Вы нашли рентабельность продаж и оборачиваемость активов, перемножьте их и Вы получите ROA. Теперь Вам видно, насколько хорошо компания может конвертировать инвестиции в прибыль. Компании с более высоким ROA по сравнению с конкурентами более эффективно используют активы для получения прибыли.
ROA показывает, что у компании есть два пути повысить эффективность. Можно повышать цены и увеличивать прибыльность или ускорять оборачиваемость капитала. Оба способа повышают ROA.
РОА является важным показателем, но его недостатком является то, что в расчет не берется влияние заемного капитала.
До свидания
Наиболее значимые для предприятий торговли коэффициенты
При анализе финансового состояния торгового предприятия нет нужды рассчитывать все финансовые коэффициенты. Адекватную картину текущей деятельности покажут следующие показатели:
1. Показатели рентабельности (пример):
- рентабельность продаж (Прибыль от продаж/Себестоимость реализованных товаров). В качестве норматива используется значение рентабельности продаж за наиболее удачные периоды, например 10 -15%;
- рентабельность продаж с учетом затрат на обслуживание долга (Прибыль от продаж/(Себестоимость реализованных товаров + Проценты по кредитам). Руководству необходимо понимать, как использование кредитов сказывается на прибыли;
- рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE; отношение чистой прибыли к собственным средствам компании (раздел III баланса). Этот показатель учитывает степень управляемости предприятием, и его рыночный потенциал. ROE позволяет сравнить эффективность бизнеса с возможным доходом от вложения средств в другие предприятия. В качестве норматива показателя можно использовать среднегодовую учетную ставку Центрального банка России.
2. Показатели ликвидности. Позволяют определить степень платежеспособности компании и возможности своевременно рассчитаться по краткосрочным обязательствам.
- Коэффициент текущей ликвидности (пример) рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Этот показатель используется для оценки кредитоспособности. Целевое значение для этого коэффициента принято равным двум единицам. Использовать коэффициент текущей ликвидности следует крайне осторожно. Например, текущая ликвидность может соответствовать нормативу, но при этом в оборотных активах компании значительная часть будет приходиться на неликвидные запасы или на просроченную дебиторскую задолженность, что нельзя использовать для погашения полученных кредитов и займов.
- Рабочий капитал - working capital (пример расчета), или собственные оборотные средства, представляет собой разницу между активами компании и краткосрочными обязательствами, то есть это часть оборотных активов, которые финансируются за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала компании. Наличие у компании рабочего капитала показывает ее способность погашать краткосрочные обязательства, что свидетельствует о ее ликвидности. С другой стороны, величина рабочего капитала характеризует возможность расширения бизнеса и реинвестирования, что особенно важно, когда компания проводит активную инвестиционную политику.
3. Показатели оборачиваемости (пример). Для торговой компании один из наиболее важных показателей деятельности - оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей (отношение средней задолженности за период (дебиторской или кредиторской) к выручке компании). Необходимо, чтобы оборачиваемость дебиторской задолженности была выше, чем кредиторской. В такой ситуации предприятие работает за счет коммерческого кредита, предоставленного поставщиками. Если наоборот, предприятию в ближайшее время либо потребуется финансирование либо необходимо пересмотреть условия отсрочки платежа.
До свидания
1. Показатели рентабельности (пример):
- рентабельность продаж (Прибыль от продаж/Себестоимость реализованных товаров). В качестве норматива используется значение рентабельности продаж за наиболее удачные периоды, например 10 -15%;
- рентабельность продаж с учетом затрат на обслуживание долга (Прибыль от продаж/(Себестоимость реализованных товаров + Проценты по кредитам). Руководству необходимо понимать, как использование кредитов сказывается на прибыли;
- рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE; отношение чистой прибыли к собственным средствам компании (раздел III баланса). Этот показатель учитывает степень управляемости предприятием, и его рыночный потенциал. ROE позволяет сравнить эффективность бизнеса с возможным доходом от вложения средств в другие предприятия. В качестве норматива показателя можно использовать среднегодовую учетную ставку Центрального банка России.
2. Показатели ликвидности. Позволяют определить степень платежеспособности компании и возможности своевременно рассчитаться по краткосрочным обязательствам.
- Коэффициент текущей ликвидности (пример) рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Этот показатель используется для оценки кредитоспособности. Целевое значение для этого коэффициента принято равным двум единицам. Использовать коэффициент текущей ликвидности следует крайне осторожно. Например, текущая ликвидность может соответствовать нормативу, но при этом в оборотных активах компании значительная часть будет приходиться на неликвидные запасы или на просроченную дебиторскую задолженность, что нельзя использовать для погашения полученных кредитов и займов.
- Рабочий капитал - working capital (пример расчета), или собственные оборотные средства, представляет собой разницу между активами компании и краткосрочными обязательствами, то есть это часть оборотных активов, которые финансируются за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала компании. Наличие у компании рабочего капитала показывает ее способность погашать краткосрочные обязательства, что свидетельствует о ее ликвидности. С другой стороны, величина рабочего капитала характеризует возможность расширения бизнеса и реинвестирования, что особенно важно, когда компания проводит активную инвестиционную политику.
3. Показатели оборачиваемости (пример). Для торговой компании один из наиболее важных показателей деятельности - оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей (отношение средней задолженности за период (дебиторской или кредиторской) к выручке компании). Необходимо, чтобы оборачиваемость дебиторской задолженности была выше, чем кредиторской. В такой ситуации предприятие работает за счет коммерческого кредита, предоставленного поставщиками. Если наоборот, предприятию в ближайшее время либо потребуется финансирование либо необходимо пересмотреть условия отсрочки платежа.
До свидания
Подписаться на:
Сообщения (Atom)