Анализ движения денежных средств

Отчет о движении денежных средств отражает поступление и расход денежных средств на начало и конец отчетного периода. В отчете отражены счета «Касса», «Расчетные счета», «Валютные счета», «Специальные счета в банках» нарастающим итогом с начала года.
Пример анализа отчета о движении денежных средств здесь.
Средства проходят по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Текущая деятельность это извлечение прибыли из:
· производства промышленной продукции,
· выполнения строительных работ,
· продажи товаров,
· оказания услуг общественного питания,
· заготовки сельскохозяйственной продукции,
· сдачи имущества в аренду и др.
Инвестиционной деятельностью считаются:
· капитальные вложения организации в земельные участки, здания, оборудование, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей,
· осуществление долгосрочных финансовых вложений в другие организации,
· выпуск облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.
Приток денежных средств от инвестиционной деятельности это поступления от:
· продажи основных средств, нематериальных активов и др.
· возврат кредитов, предоставленных другим организациям, и др.
Отток денежных средств связан с:
· приобретением основных средств и нематериальных активов,
· приобретением долей участия других организаций,
· предоставлением кредитов (займов).
Финансовая деятельность связана с
· краткосрочными финансовых вложениями,
· выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера,
· выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций.
Приток средств по финансовой деятельности происходит за счет поступлений от эмиссии акций и поступлений по ранее выданным векселям.
Отток средств по финансовой деятельности происходит
· при выплате дивидендов,
· процентов по ценным бумагам,
· при приобретении собственных акций.

До свидания.

ФинЭкАнализ 2010 - программа финансово-экономического и управленческого анализа хозяйственной деятельности скачать

Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага это приращение чистой рентабельности собственного капитала, получаемое благодаря использованию заемного капитала. Формула эффекта финансового рычага:
ЭФР=(1-t ) *(ЭР-СРСП)*(заемный капитал/собственный капитал),%
Где:
СРСП- средняя расчетная ставка процента = (все фактические финансовые издержки по кредитам за период в пределах вычетов)/Общая сумма заимствованных средств, используемых за период.
(ЭР-СРСП)- дифференциал финансового рычага, %
ЗК/СК -плечо финансового рычага
ЭР- экономическая рентабельность
t - налог на прибыль предприятия
Пример расчета эффекта финансового рычага здесь http://www.1-fin.ru/index.php?id=269.
Если новый долг приносит положительный эффект рычага, то долг выгоден. Необходимо следить за значением дифференциала, т.к. при наращивании плеча финансового рычага банки склонны компенсировать рост своего риска повышением процентной ставки. Риск выражен также величиной дифференциала – чем больше дифференциал, тем меньше риск.
Расчет финансового рычага позволяет:
1. Определить безопасный объем заемных средств;
2. Рассчитать допустимые условия кредитования;
3. Облегчить налоговое бремя для предприятия (пример расчета) http://www.1-fin.ru/index.php?id=238.
Между дифференциалом и плечом финансового рычага существует противоречие. При возрастании средней расчетной ставки процента уменьшается дифференциал. Поэтому следует увеличивать плечо финансового рычага в разумных пределах, и регулировать его в зависимости от дифференциала.
До свидания.

Как повысить платежеспособность бизнеса

Если Вы работаете с крупными клиентами, оплата от них может поступать с задержкой в несколько недель или месяцев. Однако Вы регулярно должны оплачивать текущие расходы.
Как в этой ситуации избежать дефицита ликвидности? С помощью планирования. Регулярно выполняйте следующие рекомендации.
Шаг 1: Посчитайте деньги на ваших счетах
Шаг 2: Составьте список предполагаемых доходов
Загляните в годовой план продаж. Если его нет, его стоит составить. Вы ожидаете увеличения или уменьшения продаж? Скорректируйте план соответственно.
Ежегодный доход распределите по месяцам. При отсутствии сезонности просто разделите доход на 12. Если сезонность есть, скорректируйте цифры.
Шаг 3: Сделайте сводную таблицу расходов
Сначала посчитайте текущие регулярные расходы, как то: заработная плата, социальные платежи, аренда, проценты по кредитам, реклама, налоги, т.д.
Затем посчитайте нерегулярные расходы, например инвестиции, покупка собственности и пр.
Шаг 4: Сопоставьте доходы и текущие расходы
В идеале доход должен покрывать текущие расходы. В отдельные месяцы расходы могут превышать доходы. Это не страшно, если у Вас достаточно резервов (деньги на счетах, кредитная линия в банке).
Шаг 5 Проанализируйте помесячное сальдо
Сложите помесячные разницы (положительные и отрицательные) между доходами и расходами. Плюс текущая сумма на счетах и кредитная линия. Минус нерегулярные расходы. Полученная цифра должна быть положительной! Если цифра отрицательна, пора принимать меры:
1. Снижать расходы,
2. Увеличивать продажи,
3. Переговоры с поставщиками,
4. Больше предоплаты,
5. Меньше рассрочек платежа и пр.
Кто предупрежден, тот вооружен.
До свидания.

Средневзвешенная стоимость капитала

Как бизнес-риски влияют на инвестиционную привлекательность компании? Это влияние проявляется в уровне доходности, которую инвесторы рассчитывают получить от компании по ее облигациям и акциям.
Чем больше риск, тем выше должна быть доходность от вложения капитала. Именно после ее расчета принимаются решения, стоит ли инвестировать в тот или иной бизнес.
Существует два источника капитала: долг и продажа облигаций (выпуск акций). Оба варианта подразумевают выплату процентов либо дивидендов. Средняя стоимость этих источников капитала, исчисленная пропорционально доле каждого, называется средневзвешенной стоимостью капитала (Weighted Average Cost of Capital – WACC).Формула следующая:
WACC = РЗК * dЗК + РСК * dСК,
РЗК — цена заемного капитала;
dЗК — доля заемного капитала в структуре капитала;
РСК — цена собственного капитала;
dСК — доля собственного капитала в структуре капитала.
Здесь существуют промежуточные показатели:
1. Безрисковая ставка доходности это ставка по срочным депозитам, скорректированная на уровень инфляции.
2. Рыночная премия за риск. Вложение средств в акции российских предприятий внутри страны очень рискованно, так как премия за риск превышает доходность акций на фондовом рынке.
3. Оценка риска вложений в предприятие (коэффициент «бета» для фирм, чьи акции не обращаются на фондовом рынке) на основе методики рейтинговой оценки финансового состояния заемщика.
Пример расчета средневзвешенной стоимости капитала здесь http://www.1-fin.ru/index.php?id=436.

До свидания.

ФинЭкАнализ 2010 - программа финансово-экономического и управленческого анализа хозяйственной деятельности скачать http://1-fin.ru/download/FinecInstall.exe http://1-fin.ru/download/FinecInstall.exe

Сравнительный аналитический баланс

В сравнительный аналитический баланс включаются основные группы статей актива и пассива. Он характеризует структуру баланса и динамику его показателей.

Пример расчета аналитического баланса здесь  http://www.1-fin.ru/?id=251.

Анализируя сравнительный баланс, обратите внимание на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.
При стабильном финансовом положении у предприятия должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов, темпы роста собственного капитала должны быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.
Признаками удовлетворительного баланса являются:
· валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;
· темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
· собственный капитал организации больше, чем 50%, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;
· темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.
Структура имущества и ее динамика не дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств.
Для ответа на данный вопрос следует изучить показатели финансовой устойчивости (пример здесь http://www.1fin.ru/?id=266) и ликвидности баланса предприятия (http://www.1fin.ru/?id=276).
До свидания.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения >= Кредиторская задолженность
Краткосрочная дебиторская задолженность >= Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства
Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы >= Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей
Внеоборотные активы <= Капитал и резервы Пример расчета ликвидности баланса здесь.
До свидания.