Коэффициенты задолженности характеризуют финансовую структуру бизнеса путем сопоставления задолженности и общей суммы капитала. С их помощью мы узнаем, покрывает ли доход бизнеса расходы, связанные с заемным капиталом. Коэффициенты финансовой устойчивости показывают, способна ли компания нести долговую нагрузку, особенно в трудные времена.
Поясним на примере
Потребности бизнеса составляют 100 000 тыс. руб. Чистой прибыли в год поручаем в 10 000 тыс. руб.
· Если все 100 000 тыс. руб. вложены собственниками, последние получают 10% доходов от инвестиций.
· Если 50 000 тыс. руб. взяты в кредит под 5% годовых, и 50 000 тыс. руб. получены от владельцев, 2 500 тыс. руб. выплачиваются в виде процентов по кредиту и 7 500 тыс. руб. остается собственникам. Это означает, что доходность собственного капитала (50 000 тыс. руб.) составляет 15% (7 500 тыс. руб.).
Таким образом, привлечение заемных средств дает более высокие доходы для акционеров, при условии, что рентабельность бизнеса выше, чем процентная ставка по кредиту.
Оборотная сторона финансового рычага такова:
· Если прибыль падает до 3 000 тыс. руб., возврат на инвестиции (если весь капитал был внесен с владельцами) составит 3%.
· Если 50 000 тыс. руб. взяты в кредит, 2 500 тыс. руб. уйдут на покрытие процентов, оставив 500 тыс. руб. для владельцев. Это означает 1% доходности собственного капитала. Кроме того, компания может оказаться не в состоянии даже заплатить проценты, что увеличит риск банкротства.
Коэффициенты задолженности (финансовой устойчивости) проверяют сбалансированность политики привлечения заемных средств. Пример расчета коэффициентов здесь.
До свидания
Комментариев нет:
Отправить комментарий