Как предотвратить безнадежную дебиторскую задолженность?

Проблемная дебиторская задолженность возникает от незнания состояния дел контрагента. На что именно следует обратить внимание при принятии решения о размере и сроках отсрочки платежа?

1.       Время работы клиента на рынке - чем больше, тем лучше, НО не стоит забывать о кризисах развития бизнес-систем;

2.       Время и история совместной работы;

3.       Рост/падение бизнеса в динамике;

4.       Степень прозрачности бизнеса и готовность показывать свою финансовую отчетность;

5.       Уровень вовлеченности собственников в управление (чрезмерная  - плохо);

6.       Финансовое состояние: кредитоспособность (пример здесь http://www.1fin.ru/?id=253), ликвидность баланса (http://www.1fin.ru/?id=254) и пр.

Исходная информация содержится учредительных документах клиента и его бухгалтерской отчетности, а так же в отделе продаж.

В некоторых случаях можно посетить бизнес клиента, чтобы оценить состояние дел лично. Важно понять, каково реальное положение дел в бизнесе партнера, не грозит ли ему банкротство, сможет ли он выполнять принятые обязательства.

По результатам оценки некоторые клиенты перейдут на частичную предоплату или оплату в момент поставки.

До свидания

 

Интуиция или расчет?

Наблюдая за взлетами и падениями крупного бизнеса в России, прихожу к выводу, что интуиция в управлении таки более популярна.

Ну да Бог с ним, однако суммы, которые вылетают в трубу и поломанные карьеры спецов заставляют задуматься. Недавняя история. Обойдемся без фамилий. Проект с предполагаемым годовым оборотом в 100 млн. руб. и годовым доходом в 25% в области финансов вышел еле-еле за 6 месяцев на 10 млн.

После замены команды на более молодых и более амбициозных (ха-ха) выяснилось, что работать для выхода на крейсерскую скорость надо еще года полтора и еще 40 млн. руб. Результат: уже вложенные 60 млн. руб. ушли в никуда, партнеры стрелялись на пистолетах, людей уволили.

А ведь можно было бы:

· Посчитать срок окупаемости инвестиций и точку безубыточности в трех вариантах: оптимистический, реальный и пессимистический;

· Все предполагаемые затраты и сроки сразу умножать в 3-4 раза – получится реальное число;

· Определить черту, после которой проект автоматически сворачивается. Например, недостижение безубыточности в течение N времени;

· Партнерам заранее договориться, что делать, если ничего не получится.

К сожалению, голос разума звучит гораздо тише звона монет будущей прибыли. И не говорите, что к Вам это не относится ;).

До свидания

Программа финансовый анализ скачать http://www.1fin.ru/download/FinecInstall.exe

Как вычислить оптимальную структуру капитала

Сначала совсем чуть-чуть теории:

• Высокорисковый бизнес, должен привлекать заемный капитал в меньших масштабах, чем низкорисковый.
• Низкорисковый бизнес может привлекать заемный капитал до тех пор, пока ожидаемые затраты не превысят налоговые выгоды (налоговый щит).
• Владельцы недвижимости и других ликвидных активов могут привлекать заемный капитал активнее, чем те, чей бизнес основан на нематериальных активах.
• Плательщики высоких налогов на прибыль (без налоговых льгот), могут позволить себе больше займов, чем предприятия с низким налогом на прибыль.
• Необходимо поддерживать такую структуру капитала, которая уравновешивает издержки и выгоды финансового левериджа, поскольку такая структура максимизирует стоимость предприятия.

Порядок определения оптимальной структуры капитала:

1) Определяем цели, зачем нам нужна оптимизация структуры капитала (увеличение стоимости бизнеса, повышение финансовой устойчивости, инвестиционная привлекательность и пр.)

2) Определяем оптимальную структуру пассивов через WACC. Пример здесь: http://www.1fin.ru/?id=436

3) Вычисляем рентабельность собственного капитала. http://www.1fin.ru/?id=265 - показатель 3.

Пример: при приобретении оборудования надо решить: выводить деньги из оборота или брать в долг. Рентабельность собственного капитала составляет 30%, Ставки по кредиту – 8%.

Выведение собственных средств из оборота нецелесообразно, так как рентабельность собственного капитала больше банковской ставки по кредитам. Вычисляем WACC (9,73%), и видим http://www.1fin.ru/?id=436, что увеличение доли заемного капитала благоприятно скажется на стоимости бизнеса.

До свидания

Задайте свой вопрос на форуме:

Как научиться читать финансовую отчетность? http://forum.1fin.ru/viewtopic.php?f=2&t=316

Последовательность проведения финансового анализа

Любой анализ (в том числе и финансовый) проводят, чтобы выявить проблемные области и неиспользованные возможности. Если у предприятия стабильная платежеспособность, анализировать колебания коэффициентов ликвидности в полпроцента не имеет смысла.

Применяйте инструменты, которые выявляют факты, дающие пищу для размышлений. Регулярно пересматривайте эти инструменты.  Сначала проясните цели анализа,  и уже под них выбирайте подходящие методы. Некоторые примеры целей:

·    максимизация прибыли,

·    расширение, выход на новые рынки,

·    продажа бизнеса,

·    увеличение денежных потоков,

·    увеличение оборотных средств, 

·    оптимизация дебиторской задолженности,

·    поддержание платежеспособности

·    предотвращение банкротства и т.д.

Под каждую цель есть свой алгоритм анализа. Общий порядок проведения анализа таков:

·    анализ активов, обязательств и собственного капитала. Смотрим структуру баланса (вертикальный и горизонтальный анализ) и делаем выводы. Пример здесь  http://1-fin.ru/?id=251

·    анализ финансовой устойчивости.  http://1-fin.ru/?id=217

·    анализ платежеспособности.  http://1-fin.ru/?id=294

·    далее переходим к оборачиваемости http://1-fin.ru/?id=252

·    а после этого смотрим рентабельность http://1-fin.ru/?id=265 и анализ прибыли http://1-fin.ru/?id=255

До свидания

Как оценить прибыльность клиента

Что такое под прибыльность клиента? Это чистая прибыль, полученная от клиента после вычета всех расходов на него. Это не "валовая" прибыль, без учета расходов. Измерение только валовой прибыли приводит к тому, что клиенты, приносящие мало прибыли - переоцениваются, а прибыльные клиенты - недооцениваются.

Реальная картина распределения прибыли такова:

• 5-15% клиентов приносят 100% чистой прибыли;
• Около 50% клиентов приносят убытки на уровне чистой прибыли;
• 25-45% клиентов покрывают 1-5% средств, вырученных от реализации товара, и потребляют до одной трети ресурсов;
• самые неприбыльные клиенты поглощают больше ресурсов, чем все прибыльные клиенты вместе взятые.

В качестве показателя выгодности клиента лучше использовать ROA (рентабельность активов), в виде отношения маржинальной прибыли (без учета постоянных издержек), приносимой клиентом, к активам, порождаемым им же. Задачу анализа издержек придется решать, зарывшись в бухгалтерские счета. Что искать: бонусы (скидки), транспортные расходы и пр.

Активы клиента – это складские остатки клиента и его дебиторская задолженность. Другие издержки, как правило, незначительны.

В результате должна получиться таблица – полотенце со столбцами: клиент, маржинальная прибыль, сумма активов, ROA по клиенту. На ее основе можно провести ABC анализ, по результатам которого:

• постараться избавиться от группы С,
• поставить фильтры в отделе продаж, чтобы заранее отсеивать группу С,
• пристально следим за группой В, ибо она может стать С.

Приложение Финансовый анализ Онлайн предназначено для проведения финансового анализа через Internet. http://online.1fin.ru/

До свидания

Выйти победителем из кризиса

По разным данным, падение производства из-за кризиса в России составит от 25 до 50% в зависимости от отрасли. И процесс еще не окончен. Это значит, что выживет от 75 до 50% бизнесов.

Как попасть в число выживших и победивших?

• Пересмотреть издержки. Прошерстите ВСЕ статьи затрат. Посетите лично сомнительные центры затрат. Экономия в среднем может составить от 5 до 25%.
• Уволить всех Вялотекущенко. Если как следует посчитать расходы на персонал (которые помимо зарплаты+ЕСН включают в себя мебель, оргтехнику, канцтовары, корпоративы и пр.) может оказаться, что дешевле вместо трех середнячков по 20 тыс. нанять одного профи за 45 тыс.
• Аутсорcинг. Выведите за пределы бизнеса все бизнес-процессы, не генерирующие прибыль. Без комментариев.
• Ревизия снабжения. Сегодня появилось много поставщиков, готовых работать на шоколадных условиях. А ваш главный снабженец часом не сидит на откатах
• Бюджетирование. Без комментариев.
• Сведение оргструктуры к минимуму уровней. Сокращение «почетных» экзотических должностей. Извините, но на понты нынче денег нет.
• Регулярный финансовый анализ. Хотите недорогую и функциональную систему? Вам сюда http://www.1fin.ru/index.php.

Посетите наш форум:

Средний остаток дебиторской задолженности

Причины увеличения точки безубыточности

До свидания

Руководителей бюджетных организаций будут увольнять за просроченную кредиторскую задолженность

Руководителей бюджетных учреждений, которые имеют долги по оплате труда и налогам, а также задолженности контрагентам и внебюджетным фондам, будут увольнять по инициативе работодателя. Соответствующий проект приказа Минфина России обнародован  на официальном сайте ведомства.

Планируется, что новые нормы вступят в силу с 1 января 2011 г.

Господа руководители бюджетных организаций, эффективно управляйте своей задолженностью! Что можно сделать:

1 .Сократите ненужные расходы и высвободите денежные средства. Определите  источники задолженности (пример здесь, пункт 5).

2. Пересмотрите бюджет. Убедитесь, что доходы могут покрыть ежемесячные фиксированные расходы. Затем выделите часть бюджета на переменные затраты.

3. Погашайте задолженность на основе приоритетов. Определите кому платить в первую, а кому во вторую очередь.

4. Говорите с кредиторами. Реструктурируйте долг и перенесите его погашение на более поздние сроки."

5. Консолидируйте Ваши кредиты. Консолидация в один платеж позволяет снизить ежемесячные расходы без ущерба для вашего кредита. Еще лучше, если перевести краткосрочные кредиты в долгосрочные.

6. Обратитесь к грамотному финансовому консультанту. Он может взять на себя переговоры с кредиторами.

До свидания

ФинЭкАнализ 2010 - программа финансово-экономического и управленческого анализа хозяйственной деятельности скачать

Управление ликвидностью в торговой компании

Распространенна проблема ликвидности в торговой компании – руководство требует, чтобы на счете всегда было достаточно денег для покрытия его непредсказуемых нужд, причем деньги нужны вчера. При этом банк, в котором находится расчетный счет, не может так быстро давать в долг.

Варианты разруливания данной ситуации:

· Сделать непредсказуемые нужды предсказуемыми путем переговоров с шефом;

· При работе в группе компаний, просить займ у компании группы.

· Овердрафт (возможность перерасхода средств ни счете) в банке, с возможностью снять деньги без заявки. (Осторожно, высокие проценты!)

· Ввести неснижаемый остаток на расчетном счете, предварительно проанализировав денежные потоки за год (пример здесь).

До свидания

Улучшите свой денежный поток, управляя запасами

 Сумма запасов напрямую влияет на прибыль и денежные потоки. Если у Вас слишком много запасов, есть риск их старения и неликвида. Если запасов слишком мало, вы теряете клиентов. 

Правило Парето 80/20 в применении к запасам выглядит так: 80 процентов продаж дают 20 процентов запасов. Вот советы по управлению запасами.

1.       Не накапливайте слишком много запасов. Это самое опасное заблуждение в управлении запасами. Любой здоровый бизнес может от этого загнуться.

2.       Избавьтесь от «мертвых» запасов. Запасы можно разделить на категории: «мертвые», «медленные» и продуктивные. «Мертвые» это те, что лежат на полках более 6 месяцев, а не 12! Вы можете возразить, а как же уникальные потребности клиента? Отвечу: «пусть клиенты заказывают заранее». Поговорите с поставщиками, сколько займет времени найти этот уникальный товар? Уверена, что немного.

3.       Определите и сведите к минимуму «медленные» запасы. Во время экономического спада это сделать сложнее. Тем не менее, эта категория негативно влияет на прибыль и денежный поток, а так же снижает рентабельность собственного капитала. Для того, чтобы вычислить эту категорию, найдите информацию по своей отрасли. Задайте предельные показатели оборачиваемости запасов, ниже которой данная категория будет считаться «медленной».

4.       Проверьте продуктивные запасы. Это Ваша «дойная корова», которая увеличивает прибыль и денежные потоки. Используйте коэффициент оборачиваемости запасов (пример здесь, пункт 3) для расчета, и переместите отбракованные в «медленные»  или «мертвые». Обратите внимание, что коэффициент оборачиваемости запасов зависит от отрасли.

Посетите наш форум по финансовому анализу и задайте свой вопрос.

До свидания

 

Пошаговый анализ показателей ликвидности

Быстро и достоверно оценить ликвидность можно на основе всего 3 показателей. Главное знать, на чем акцентировать внимание. Алгоритм таков:

1.                  Расчет чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал = Текущие активы - Текущие обязательства 

Если у Вас положительный чистый оборотный капитал, то есть возможность для выплаты краткосрочных обязательств. Пример здесь: http://www.1-fin.ru/index.php?id=249, см. схему «Баланс».

2.                  Расчет коэффициента текущей ликвидности, который показывает, сколько раз можно покрыть свои текущие долговые обязательства текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные средства / Краткосрочные обязательства. 

Для стабильной платежеспособности необходим КТЛ минимум 1. Пример расчета здесь href="http://www.1-fin.ru/index.php?id=294– показатель 4.

3.                  Расчет коэффициента быстрой ликвидности, который показывает, как быстро компания сможет погасить свои краткосрочные обязательства, не затрагивая при этом запасов. Запасы это наименее ликвидные из оборотных активов, потому что надо еще найти покупателя. На это требуется время.

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные средства – запасы)/ Текущие обязательства. 

Пример расчета здесь href="http://www.1-fin.ru/index.php?id=294– показатель 3.

Для того чтобы сделать более глубокий анализ, следует сравнить показатели со среднеотраслевыми, а так же в динамике за ряд лет. Тем не менее, в большинстве случаев этого алгоритма достаточно.

До свидания

4 категории финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты левериджа характеризуют структуру капитала компании, которая состоит из сочетания собственного и заемного капитала. Пример здесь.

Коэффициенты ликвидности показывают платежеспособность компании на базе собственных активов в сравнении с её обязательствами. Иными словами, мы узнаем, есть ли у компании ресурсы для оплаты текущих счетов и выплаты зарплат сотрудникам. Пример здесь.

Операционные финансовые коэффициенты показывают эффективность управления капиталом компании. В розничной торговле, это будет оборачиваемость запасов, дебиторской задолженности и т.д. Пример здесь.

Коэффициенты рентабельности показывают прибыльность капитала компании и запас финансовой прочности. Бизнес с высокой валовой прибылью будет намного труднее обанкротить, чем тот, у которого этот показатель низок. Кроме того, компании с высокой прибылью на вложенный капитал более привлекательны для инвесторов. Пример здесь.

До свидания

Руководство для ведения переговоров с кредиторами

Лучших результатов в переговорах по урегулированию задолженности можно добиться по беззалоговым кредитам и кредитным картам. Две наиболее распространенных цели в переговорах – это снижение единовременной выплаты и реструктуризации графика платежей с более низкими ежемесячными взносами.

В первом случае Вы добиваетесь уменьшения разового платежа, который покроет весь долг. Многие кредиторы принимают только такой подход, поскольку их целью является срочное погашение долга. Если Вы уже испытываете проблемы с текущими долгами, этот вариант труднореализуем. В этом случае рассмотрите второй вариант, чтобы уменьшить сумму долга и растянуть выплаты.

1. Свяжитесь с кредиторами

Первым шагом является обращение к кредитору с просьбой поговорить с менеджером, уполномоченным принимать решения по кредитам. Кратко объясните Ваши обстоятельства, а также запишитесь на прием для личной встречи, если это возможно. Личная встреча покажет, что Вы серьезно относитесь к ситуации. Также хорошо делать пометки в блокноте по ходу переговоров.

2. Стратегия переговоров

Ваше первое предложение должно быть меньше, чем вы в состоянии заплатить, чтобы иметь пространство для маневра. На фоне роста числа невыплат кредиторы, скорее всего, сделают приемлемое встречное предложение. Старая поговорка "лучше синица в руках, чем журавль в небе" определенно относится к погашению долга.

Многие кредиторы продают долг коллекторским агентствам. Узнайте процент, которое возьмет агентство за свои услуги. В переговорах согласитесь на сумму, которая чуть выше той, которая останется у кредитора после выплаты процента коллекторам. Попросите, чтобы случай с коллекторами был исключен из вашей кредитной истории.

Ваша цель - оплата от одной до двух третей непогашенного остатка, в зависимости от конкретных обстоятельств. Многие кредиторы примут и 50%, если иметь терпение.

3. Преимущества реструктуризации долга

Если кредит необеспечен, то в случае Вашего банкротства кредитор может не получить вообще ничего. Предложите взглянуть на Вашу финансовую отчетность и анализ вероятности банкротства (пример здесь) для убедительности.

Проведите анализ состояния предприятия до и после реструктуризации задолженности: анализ должен продемонстрировать как обе стороны выиграют в результате реструктуризации.

4. Закрытие сделки

Потребуйте письменное свидетельство о результатах переговоров. Как и в любом договоре, убедитесь, что условия в документе соответствуют соглашению в Ваших заметках.

Один из ключевых вопросов, который сохраняет право собственности на любую собственность, приобретенную в кредит, это погашение всего кредита или только его части. Это должно быть четко определено в ходе переговорного процесса. Если у Вас по-настоящему серьезные проблемы, лучше обратиться к юристу или специалисту по финансам.

До свидания

Как оценить сумму безнадежной дебиторской задолженности

Один из способов определения суммы безнадежной дебиторской задолженности - диагностика старения.
Сначала делаем таблицу со столбцами «Клиент», «Дата продажи», «Текущая», «1-30 дней просроченной», «31-60 дней просроченной», «61-90 дней просроченной», «Больше, чем 90 дней просроченной».
Предположим, что отсрочка платежа нами установлена в 30 дней. Также предположим, что клиент имеет дебиторской задолженности на сумму 12 000 руб. Из них 15 дней назад было продано на сумму 8 000 руб., и 40 дней назад на сумму 4 000 руб. 8 000 руб вводим в столбец с заголовком «Текущая» и 4 000 руб. в столбец «1-30 дней просроченной задолженности».
Делаем аналогично по каждому клиенту. Затем столбцы суммируем. Сортируем дебиторку по дате продажи.
· Колонка «Текущая», вероятно, будет собрана.
· Колонка «1-30 дней просроченной» не будет на 100% собрана.
· Суммы, указанные в столбце с заголовком «31-60 просроченной» имеют высокую вероятность быть безнадежной.
· В колонке «61-90 дней просроченной» указывает на еще большую вероятность безнадежности.
· И суммы в колонке «Больше, чем 90 дней просроченной» почти на 100% безнадежна.
Другой способ оценки объема безнадежной задолженности это просто умножение продаж на коэффициент невозврата. Например, если ваша компания имеет большой опыт, и в среднем безнадежная дебиторка составляет 0,2%, можно оставлять суммы на покрытие безнадежной дебиторской задолженности в размере 0,2% от продаж.
До свидания

Коэффициенты задолженности и финансовый рычаг

Высокая доля заемных средств может увеличить прибыль от собственного капитала, но это может снизить финансовые возможности компании в трудные периоды.
Коэффициенты задолженности характеризуют финансовую структуру бизнеса путем сопоставления задолженности и общей суммы капитала. С их помощью мы узнаем, покрывает ли доход бизнеса расходы, связанные с заемным капиталом. Коэффициенты финансовой устойчивости показывают, способна ли компания нести долговую нагрузку, особенно в трудные времена.
Поясним на примере
Потребности бизнеса составляют 100 000 тыс. руб. Чистой прибыли в год поручаем в 10 000 тыс. руб.
· Если все 100 000 тыс. руб. вложены собственниками, последние получают 10% доходов от инвестиций.
· Если 50 000 тыс. руб. взяты в кредит под 5% годовых, и 50 000 тыс. руб. получены от владельцев, 2 500 тыс. руб. выплачиваются в виде процентов по кредиту и 7 500 тыс. руб. остается собственникам. Это означает, что доходность собственного капитала (50 000 тыс. руб.) составляет 15% (7 500 тыс. руб.).
Таким образом, привлечение заемных средств дает более высокие доходы для акционеров, при условии, что рентабельность бизнеса выше, чем процентная ставка по кредиту.
Оборотная сторона финансового рычага такова:
· Если прибыль падает до 3 000 тыс. руб., возврат на инвестиции (если весь капитал был внесен с владельцами) составит 3%.
· Если 50 000 тыс. руб. взяты в кредит, 2 500 тыс. руб. уйдут на покрытие процентов, оставив 500 тыс. руб. для владельцев. Это означает 1% доходности собственного капитала. Кроме того, компания может оказаться не в состоянии даже заплатить проценты, что увеличит риск банкротства.
Коэффициенты задолженности (финансовой устойчивости) проверяют сбалансированность политики привлечения заемных средств. Пример расчета коэффициентов здесь.

До свидания

ФинЭкАнализ 2010 - программа финансово-экономического и управленческого анализа хозяйственной деятельности скачать

Как сократить расходы и спасти свой бизнес

Во времена растущих продаж доходы покрывают расходы. Что делать, если продажи упали по объективным причинам? Снижать расходы! Вот некоторые несложные практические шаги по сокращению расходов:
· Сдавайте в аренду неиспользуемые помещения и оборудование. Дайте рекламу в местной газете. Пример объявления: «Сдаем в аренду конференц-зал с оборудованием».
· Введите мораторий на покупку всего, кроме предметов первой необходимости. Попросите сотрудников использовать то, что у них уже на руках. Используйте блокноты и ручки вы выставок и конференций.
· Отремонтируйте офисную мебель вместо покупки новой.
· Заблокируйте выход на межгород у сотрудников, пусть пользуются Скайпом.
· Проведите ревизию страховок. Если Вы продали застрахованный автомобиль, сообщите об этом страховщику. Убедитесь, что водитель фирмы не склонен создавать аварийных ситуаций.
· Ограничьте командировки. Не стоит летать через всю страну, чтобы встретиться с одним человеком. Договоритесь о встрече сразу с несколькими потенциальными клиентами.. Используйте видеоконференции.
· Используй почту России, а не экспресс-доставку. Срочность на самом деле нужна не так уж и часто.
· Купите энергосберегающие лампы.
· Пересмотрите работу с поставщиками. Возможно, на рынке появились более выгодные предложения.
· Не заказывайте дорогих сувениров для VIP-клиентов.
· Развивайте продажи через интернет.
· Экономьте деньги на поездке, останавливаясь у друзей или родственников.
· Приглашая бизнес-тренеров, объединяйтесь с другими бизнесами.
· Когда переждете трудные времена, сделайте что-нибудь приятное себе и сотрудникам.

До свидания

ФинЭкАнализ 2010 - программа финансово-экономического и управленческого анализа хозяйственной деятельности скачать

Как увеличить доход на 20%

Потеря дохода происходит, когда продавец забывает отправить счет-фактуру,  когда компьютер не принимает счет, в котором запятая стоит в неположенном месте и по множеству других причин.

Устранение этих причин можно сравнить с ведром, которое ставят под протекающей трубой: нельзя понять, сколько дохода теряется, пока не заглянешь в ведро. Упущенная выгода часто является значительной. В среднем кампании теряют на человеческой небрежности от 5 до 20% доходов.

Попробуйте определить места, где доход может теряться. Ищите там, где информация передается от человека к человеку. Например, когда бухгалтер несет счет для отправки по факсу секретарю.

Внедрение автоматизированного биллинга снижает влияние человеческого фактора, хотя и не устраняет его.

Предположим, годовой доход вашей компании 10 000 000 руб. Теперь представьте, что Вы теряете в год от 500 000 до 2 000 000 руб в год. Так стоит ли потратиться на автоматизацию?

Начните с малого, с одного продукта или бизнес-единицы. Затем прикиньте выгоду.

Что труднее – увеличить продажи или сократить расходы? В большинстве компаний можно найти пути повышения дохода без роста продаж. Просто наведите порядок.

До свидания

Анализ прибыли до налогообложения

Основные задачи анализа прибыли до налогообложения:

• изучение структуры прибыли в динамике и планирование ее суммы;
• оценка влияния факторов, формирующих прибыль;
• выявление резервов роста прибыли.

В процессе анализа изучают состав и динамику прибыли отчетного года; устанавливают факторы, определяющие уровень прибыли; оценивают влияние этих факторов. Факторы, влияющие на прибыль до налогообложения:

Прибыль от продаж:

• объем продаж;
• структура продаж;
• себестоимость продаж;
• отпускные цены на продукцию.

Прибыль от прочей реализации:

• Прибыль от реализации основных и нематериальных активов;
• Прибыль от реализации товарно-материальных ценностей.

Внереализационные доходы и расходы:

• Прибыль от долевого участия;
• Прибыль от сдачи аренду основных средств и земли;
• Полученные уплаченные штрафы пени;
• Убытки от списания дебиторской задолженности;
• Убытки от стихийных бедствий;
• Доходы по акциям, облигациям, депозитам;
• Доходы и убытки по валютным операциям.

Количественное влияние факторов оценивается путем сравнения базовых и отчетных данных. Пример факторного анализа прибыли до налогообложения здесь http://www.1fin.ru/index.php?id=255.

До свидания

ФинЭкАнализ 2010 - программа финансово-экономического и управленческого анализа хозяйственной деятельности скачать http://1-fin.ru/download/FinecInstall.exe

Отрицательный оборотный капитал

Некоторые компании имеют такую высокую оборачиваемость запасов, что у них оборотный капитал имеет отрицательный знак. Это происходит в случае, если:

1.      Клиенты платят быстро, и не возникает дебиторской задолженности;

2.      Поставщики работают с отсрочкой платежа.

Пример. В супермаркет поступила партия скоропортящегося продукта, который был продан в течение 2 дней. Отсрочка платежа составила 30 дней. Фактически продукт был сначала продан, а затем за него расплатились с поставщиками. Если подобная ситуация возникает со всеми поставщиками, отпадает необходимость в излишних финансовых средствах для оплаты текущих счетов.

Вывод: отрицательный рабочий капитал является признаком эффективного управления запасами и дебиторской задолженностью. Но это так же может быть признаком серьезных финансовых проблем. Чтобы узнать, так ли это, проверьте сумму просроченной дебиторской задолженности и оборачиваемость запасов.

Пример расчета потребности в оборотном капитале здесь.

До свидания

Пути повышения финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия — это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности и отсутствию средств для развития, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость:

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 р. вложенных в активы собственных средств. Нормальное значение <1,0.

• Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников. Нормальное значение ≥ 0,6–0,8.

• Коэффициент финансовой независимости характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме пассивов (активов). Нормальное значение ≥ 0,5.

• Коэффициент маневренности собственных средств характеризует степень мобильности (гибкости) собственных средств предприятия. Показатель целесообразно использовать для анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. Нормальное значение 0,5.
Пример расчета показателей здесь http://www.1fin.ru/?id=266.

Чтобы увеличить финансовую устойчивость, надо:

• изменить структуру баланса в сторону увеличения доли собственного капитала (осуществить дополнительную эмиссию акций, продать часть неиспользуемых основных средств, чтобы рассчитаться с кредиторами и т.д.);

• обоснованно снизить уровень запасов и затрат;

• выяснить причины увеличения материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.

Владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; напротив, кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. На практике для повышения финансовой устойчивости важнейшее значение имеют личные связи с кредиторами.

До свидания 

Анализ безубыточности шаг за шагом

Анализ безубыточности отвечает на вопрос: «Как влияет на прибыль изменение цены, объема производства (продаж), постоянных и переменных затрат».
Анализ безубыточности следует проводить:
· при создании нового предприятия;
· при анализе производственных и маркетинговых стратегий;
· для принятия решений о новом продукте либо отказе от старого;
· при модернизации производства;
· при серьезных изменениях в продуктовой линейке.
Этапы анализа безубыточности
· Поиск ответа на вопросы:
o можно ли снизить затраты;
o продажи будут расти или падать;
o цены упадут или вырастут;
o каковы постоянные и переменные затраты.
· Расчет точки безубыточности. На основании данных о постоянных и переменных затратах, а также теоретический цены реализации определятся точка безубыточности. Оценивается степень влияния операционного рычага для данного предприятия, запас финансовой прочности. Пример расчета точки безубыточности здесь.
· Определяется цена, при которой можно достичь необходимого объема продаж. После этого опять пересчитывается точка безубыточности. Если полученная величина не удовлетворяет требованиям безубыточности, цена корректируется и повторяется расчет точки безубыточности. Если не достигнута приемлемая величина маржинальной прибыли, необходимо снижать себестоимость.
· На основе скорректированных цен реализации и объемов производства производится окончательный расчет точки безубыточности и составляется финансовый план с разбивкой по периодам.
Цель анализа безубыточности – проверка возможности получения прибыли. Если предприятие способно давать прибыль, то можно переходить к планированию положительных денежных потоков (пример здесь) .

До свидания

ФинЭкАнализ 2010 - программа финансово-экономического и управленческого анализа хозяйственной деятельности скачать